반도체를 만드는 화학물질이 돈이 된다! 동진쎄미켐·솔브레인·한솔케미칼 소재주 수익 시대

 

 

 

소부장 인사이트

반도체를 만드는 화학물질이 돈이 된다! 소재 기업의 수익 시대

동진쎄미켐 +2.00%

솔브레인 매출 1조 회복 전망

에스앤에스텍 EUV 국산화 기대

📌 오늘의 핵심 요약

• 동진쎄미켐은 6월 29일 전일 대비 2.00% 오른 56,100원에 마감했다.
• 솔브레인은 2026년 연간 매출 1조원 회복 전망이 제시되며 매수 의견이 유지되고 있다.
• 한솔케미칼은 TSMC향 프리커서 공급 확대를 핵심 성장 동력으로 평가받고 있다.
• 에스앤에스텍은 삼성전자의 EUV 블랭크마스크 국산화 평가 진행 소식에 주목받았다.

반도체 하면 흔히 삼성전자와 SK하이닉스, 혹은 화려한 장비 회사들을 먼저 떠올리기 마련이다. 그런데 정작 칩 한 장이 완성되기까지는 수십 종의 화학물질이 끊임없이 웨이퍼 위를 적시고, 깎고, 코팅한다. 포토레지스트, 식각액, 증착용 가스, 블랭크마스크처럼 눈에 띄지 않는 소재들이야말로 공정이 돌아가는 한 계속 소모되며 매출을 만들어내는 구조다. 메모리 업황 회복과 HBM, 첨단 패키징 수요가 맞물리면서 최근 시장의 시선이 대형 반도체주에서 코스닥 소부장 쪽으로 옮겨가는 순환매 양상이 뚜렷해지고 있다. 오늘은 그 중에서도 소재 기업들의 최근 흐름을 짚어본다.

목차

1. 반도체 소재주, 왜 지금 주목받나
2. 동진쎄미켐, 포토레지스트의 터줏대감
3. 솔브레인, 식각액과 매출 1조 회복
4. 한솔케미칼, 프리커서로 그리는 성장 곡선
5. 에스앤에스텍, EUV 국산화의 상징

① 반도체 소재주, 왜 지금 주목받나

장비주는 설비를 한 번 구축하고 나면 매출이 끊기는 시점이 오지만, 소재는 공정이 돌아가는 한 계속 소모되는 성격을 가진다. 그래서 가동률이 오르는 국면에서는 소재 기업의 매출이 가장 먼저, 가장 꾸준하게 반응하는 경향이 있다.

최근 증권가에서는 반도체 재료·부품 테마가 업황 바닥 통과를 선반영하는 흐름이라는 해석을 내놓고 있다. AI 서버 수요, 고대역폭메모리 확대, 첨단 패키징 투자가 동시에 진행되면서 핵심 소재 기업들의 중장기 실적 가시성이 높아지고 있다는 분석이다.

▲ 반도체 공정에서 화학 소재는 가동률에 비례해 꾸준히 소모된다 (출처: 자체 제작)

체크 포인트 과거 사이클에서도 회복 초입에는 장비보다 소재·부품주의 주가 반응이 더 빠르게 나타나는 경향이 있었다는 게 시장 참여자들의 공통된 평가다.

② 동진쎄미켐, 포토레지스트의 터줏대감

동진쎄미켐은 1973년 설립 이후 반도체와 디스플레이용 전자재료를 만들어 온 회사로, 포토레지스트(감광액), 반사방지막, CMP 슬러리, 식각액 등 전자재료 전반을 공급한다. 6월 29일 KRX 마감 기준 전일 종가 55,000원 대비 2.00% 오른 56,100원으로 거래를 마쳤고, 이날 동일업종 등락률이 -3.21%로 부진했던 것과 비교하면 상대적으로 견조한 흐름을 보였다.

시가총액은 2조 8,594억원 수준이며 PER은 22.22배로 동일업종 평균 24.23배보다 낮은 편이다. 반도체와 디스플레이 제조사들의 신규 투자, AI·IoT·스마트카향 신규 수요 증가가 고부가가치 소재 판매 확대로 이어지고 있다는 점이 긍정적으로 평가된다.

항목	수치
6/29 종가	56,100원 (+2.00%)
시가총액	약 2조 8,594억원
PER	22.22배 (업종 평균 24.23배)
외국인 소진율	15.54%

③ 솔브레인, 식각액과 매출 1조 회복

솔브레인은 고순도 식각액과 증착용 케미컬을 공급하는 회사로, 고객사의 선단공정 가동률 추이에 실적이 민감하게 연동되는 구조를 가지고 있다. 한 증권사는 솔브레인에 대해 2026년 연간 매출 1조원 회복을 전망하며 매수 의견과 목표주가를 제시한 바 있다.

다만 최근 분기에는 일회성 비용이 반영되며 순이익이 시장 기대치를 밑돈 측면이 있었는데, 반도체 소재 본업 자체는 견고한 매출과 마진을 유지한 것으로 평가된다. 업계 비교 자료에서는 솔브레인이 한솔케미칼, 원익머트리얼즈 등과 함께 식각·증착 소재 섹터의 핵심 종목으로 거론되고 있다.

참고 사항 증권사 목표주가는 발표 시점의 추정치이며, 실제 주가는 실적 발표와 업황 변화에 따라 달라질 수 있다.

④ 한솔케미칼, 프리커서로 그리는 성장 곡선

한솔케미칼은 정밀화학, 제지·환경, 전자 및 이차전지 소재 사업을 함께 영위하는 회사로, 반도체 공정에 쓰이는 과산화수소와 박막 소재용 프리커서가 핵심 성장 동력으로 꼽힌다. 한 증권사 리포트는 TSMC향 TSA 프리커서 공급 확대를 올해 핵심 성장 요인으로 지목하며, 공정 미세화에 따라 웨이퍼당 사용량이 늘어 수요가 구조적으로 증가할 것으로 분석했다.

반도체용 과산화수소 판매량은 전년 대비 두 자릿수 증가가 예상되는 등 견조한 수요가 이어지고 있으며, 디스플레이와 배터리 소재 부문은 전방 산업 회복이 제한적이지만 안정적인 매출 기여는 유지되고 있다는 평가다.

한솔케미칼 핵심 포인트

🧪

핵심 제품

과산화수소·프리커서

🏭

주요 고객

TSMC향 공급 확대

📈

성장 동력

공정 미세화 수요

⑤ 에스앤에스텍, EUV 국산화의 상징

에스앤에스텍은 2001년 설립된 회사로 반도체용·디스플레이용 블랭크마스크를 제조하며, 차세대 EUV(극자외선) 노광 기술용 소재 개발과 양산화에 주력해 왔다. 블랭크마스크는 반도체 회로를 웨이퍼에 전사하기 전 원판 역할을 하는 핵심 소재로, 그동안 일본 업체들이 공급을 사실상 독점해온 분야다.

업계에 따르면 삼성전자가 EUV 공정에 국산 블랭크마스크를 처음 도입하는 방향으로 최종 평가를 진행 중이라는 소식이 전해지며 시장의 관심을 받았다. 에스앤에스텍은 EUV 블랭크마스크 양산 단계까지 도달한 국내 유일 기업으로 거론되며, 평가를 통과할 경우 공급망 다변화의 상징적 사례가 될 것이라는 분석이 나온다.

▲ EUV용 블랭크마스크는 국내 공급망 다변화의 핵심 소재로 꼽힌다 (출처: 자체 제작)

🏹 머니헌터SU의 수급 비밀 노트

소재주는 가동률에 후행하지 않고 선반영되는 경향이 있어 업황 회복 초입에 자금이 먼저 유입되는 경우가 많다.

대형 반도체주 위주로 쏠렸던 수급이 코스닥 소부장 섹터로 분산되는 흐름이 포착되고 있다.

기술 장벽이 높은 EUV·고순도 케미컬 분야일수록 공급망 다변화 이슈에 따른 변동성이 크게 나타날 수 있다.

▲ 소재·부품 섹터로의 자금 순환매 흐름 (출처: 자체 제작)

📍 최종 판단

반도체 소재 기업들은 메모리 업황 회복과 HBM·첨단 패키징 수요 확대라는 구조적 흐름의 직접적인 수혜 구간에 위치해 있다. 다만 종목별로 일회성 비용, 대주주 지분 매각 같은 개별 리스크가 존재할 수 있는 만큼, 공정별 포지션과 고객사 비중을 확인한 뒤 분산 접근하는 전략이 합리적이다.

다음 편 예고 다음 글에서는 반도체 후공정 패키징 관련주들을 별도로 짚어보며, HBM 어드밴스드 패키징 수혜주 구도를 정리할 예정이다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. 반도체 소재주란 어떤 기업을 말하나요?

포토레지스트, 식각액, 증착 케미컬, 블랭크마스크 등 반도체 제조 공정에 필요한 화학 소재와 부자재를 공급하는 기업을 말한다. 동진쎄미켐, 솔브레인, 한솔케미칼, 에스앤에스텍 등이 대표적이다.

Q2. 소재주는 장비주와 무엇이 다른가요?

장비주는 한 번 설비를 구축할 때 매출이 발생하는 반면, 소재주는 공정이 가동되는 한 지속적으로 소모되며 매출이 발생하는 구조라 가동률이 오를수록 수혜가 누적되는 특징이 있다.

Q3. 지금 소재주에 관심이 쏠리는 이유는 무엇인가요?

메모리 업황 회복과 HBM, 첨단 패키징 수요 확대로 대형 반도체주 중심이던 자금이 코스닥 소부장 섹터로 순환매되는 흐름이 나타나고 있기 때문이다.

본 콘텐츠는 투자 판단을 돕기 위한 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 매수·매도 추천이 아니다. 언급된 증권사 의견 및 목표주가는 발표 시점의 추정치로 실제 주가와 다를 수 있으며, 투자에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있다. 끝까지 읽어주셔서 감사하며, 다음 글에서 또 만나길 기대한다.