LG에너지솔루션, 북미 합작사 지분 100% 확보: 스텔란티스와의 동맹 강화 시사점

 

LG에너지솔루션, 북미 합작사 지분 100% 확보: 스텔란티스와의 동맹 강화 시사점 🔋⚡

LG에너지솔루션이 2026년 2월 6일 캐나다 합작법인 '넥스트스타 에너지(NextStar Energy)'의 스텔란티스 보유 지분 49%를 100달러(약 13만 원)에 인수해 100% 단독 자회사로 전환했습니다. 스텔란티스가 약 9.8억 달러(1조 4,200억 원)를 출자한 지분을 상징적 금액에 매각한 것으로, LG에너지솔루션은 절반의 투자금으로 총 50억 캐나다달러(5조 3,600억 원) 규모 완성형 공장을 단독 확보했습니다. 핵심은 전기차(EV) 배터리 수요 둔화 속에서 넥스트스타 에너지를 ESS(에너지저장장치) 전략 거점으로 전환해 북미 ESS 시장 선점에 나선다는 점입니다. 넥스트스타 에너지는 2025년 11월부터 ESS용 배터리 생산을 시작했으며, LG에너지솔루션은 2026년 북미 ESS 시장 공략의 필승조로 운영할 계획입니다. 단독 운영으로 캐나다 정부 투자·생산 보조금과 미국 AMPC(선진제조생산세액공제)에 준하는 보조금을 단독 수령하게 돼 수익성 개선에도 유리합니다. 스텔란티스는 지분 매각 후에도 넥스트스타에서 기존 계획된 전기차 배터리를 지속 공급받으며 협력 관계를 유지하지만, 전기차 판매 부진으로 2025년 220억 유로(37조 6,000억 원) 손실을 기록하며 공격적 전동화 전략을 사실상 철회한 것으로 평가됩니다. 업계는 LG에너지솔루션의 2026년 ESS 영업이익 비중이 50%를 넘고, 2027년에는 ESS 매출이 EV 배터리 매출을 넘어설 것으로 전망합니다. 이번 인수는 2025년 5월 GM 합작사 얼티엄셀즈 랜싱 공장(3조 원) 인수에 이은 북미 생산 기반 확대 전략의 연장선상이며, LG에너지솔루션은 2026년 말까지 북미 ESS 생산능력 30GWh를 확보할 계획입니다.

 

안녕하세요. 배터리·에너지 산업 전문가, 에디터입니다. 🔋⚡
"LG에너지솔루션이 100달러에 5조 원짜리 공장을 확보했다고요?"
네, 맞습니다. 2026년 2월 6일 LG에너지솔루션은 캐나다 합작법인 '넥스트스타 에너지(NextStar Energy)' 의 스텔란티스 보유 지분 49%를 100달러(약 13만 원) 에 인수해 100% 단독 자회사로 전환했습니다. 스텔란티스가 약 9.8억 달러(1조 4,200억 원) 를 출자한 지분을 상징적 금액에 매각한 것으로, LG에너지솔루션은 절반의 투자금으로 총 50억 캐나다달러(5조 3,600억 원) 규모 완성형 공장 을 단독 확보했습니다. 핵심은 전기차(EV) 배터리 수요 둔화 속에서 넥스트스타 에너지를 ESS(에너지저장장치) 전략 거점 으로 전환해 북미 ESS 시장 선점에 나선다는 점입니다.

넥스트스타 에너지는 2025년 11월부터 ESS용 배터리 생산을 시작했으며, LG에너지솔루션은 2026년 북미 ESS 시장 공략의 필승조 로 운영할 계획입니다. 단독 운영으로 캐나다 정부 투자·생산 보조금 과 미국 AMPC(선진제조생산세액공제) 에 준하는 보조금을 단독 수령하게 돼 수익성 개선에도 유리합니다. 스텔란티스는 지분 매각 후에도 넥스트스타에서 기존 계획된 전기차 배터리를 지속 공급받으며 협력 관계를 유지하지만, 전기차 판매 부진으로 2025년 220억 유로(37조 6,000억 원) 손실 을 기록하며 공격적 전동화 전략을 사실상 철회한 것으로 평가됩니다. 업계는 LG에너지솔루션의 2026년 ESS 영업이익 비중이 50%를 넘고, 2027년에는 ESS 매출이 EV 배터리 매출을 넘어설 것 으로 전망합니다. 지금부터 인수 배경·전략적 시사점·ESS 시장 전망·투자 포인트를 완벽 분석합니다.

 

목차 1. 넥스트스타 에너지 인수: 100달러에 5조 공장 확보 2. 전략적 배경: EV 부진 돌파구 ESS 전환 3. 스텔란티스 철수 이유: 전동화 전략 후퇴 4. 투자 시사점: ESS 영업익 50% 돌파 전망

1. 넥스트스타 에너지 인수: 100달러에 5조 공장 확보

▲ LG에너지솔루션은 넥스트스타 에너지를 100% 단독 자회사로 전환했습니다.

넥스트스타 에너지 인수는 '상징적 1달러 딜' 의 배터리 버전입니다.

📋 인수 개요

거래 내용

• 발표일: 2026년 2월 6일
• 인수 대상: 넥스트스타 에너지 지분 49% (스텔란티스 보유)
• 인수 금액: 100달러 (약 13만 원)
• 완료 예정일: 2026년 6월 30일
• 결과: LG에너지솔루션 지분 51% → 100% (단독 자회사)

넥스트스타 에너지 기본 정보

• 설립: 2022년 (LG에너지솔루션 51%, 스텔란티스 49%)
• 위치: 캐나다 온타리오주 윈저(Windsor)
• 투자 규모: 총 50억 캐나다달러 (약 5조 3,600억 원)
• 생산 품목: EV 배터리 → ESS 배터리로 전환 중
• 생산 시작: 2025년 11월 (ESS용 배터리)

💰 거래의 실질적 의미

LG에너지솔루션 관점

• 투자금: LG 51% 출자 (약 2조 7,000억 원 추정)
• 확보 자산: 5조 3,600억 원 규모 완성형 공장 (100% 소유)
• 실질 이득: 절반 투자금으로 완성형 공장 단독 확보
• 보조금: 캐나다 정부 보조금 단독 수령 → 수익성 개선

스텔란티스 관점

• 손실: 9.8억 달러(1조 4,200억 원) 출자 → 100달러 회수 (사실상 전액 손실)
• 배경: EV 판매 부진 + 전동화 전략 후퇴
• 대안: 지분 매각 대신 배터리 공급계약 유지 → 고정비 부담 제거

📊 비교: GM 얼티엄셀즈 인수 vs 스텔란티스 넥스트스타 인수

항목	얼티엄셀즈 (GM)	넥스트스타 (스텔란티스)
인수 시기	2025년 5월	2026년 2월
인수 금액	3조 1,354억 원	100달러 (13만 원)
위치	미국 미시간 랜싱	캐나다 온타리오 윈저
생산 품목	EV 배터리	ESS 배터리
전략적 의미	북미 생산 기반 확대	ESS 시장 선점

* 출처: LG에너지솔루션, 각 사 공시

2. 전략적 배경: EV 부진 돌파구 ESS 전환

▲ LG에너지솔루션은 넥스트스타를 북미 ESS 시장 선점 전초기지로 육성합니다.

넥스트스타 인수는 EV 캐즘(수요 일시 둔화) 에 대한 LG에너지솔루션의 전략적 대응입니다.

⚡ ESS 시장 전환 전략

배경

• EV 수요 둔화: 2024~2025년 글로벌 전기차 판매 증가율 둔화
• 배터리 재고 증가: EV용 배터리 생산능력 과잉
• ESS 급성장: 재생에너지 확대 + 전력망 안정화 수요 폭증
• 수익성: ESS 배터리는 EV 대비 마진율 높음

넥스트스타 ESS 전환

• 2025년 11월: ESS용 LFP(리튬인산철) 배터리 생산 시작
• 2026년: 북미 ESS 시장 공략 전초기지로 운영
• 목표: 2026년 말까지 북미 ESS 생산능력 30GWh 확보

📈 LG에너지솔루션 ESS 매출 전망

업계 전망

• 2026년 ESS 영업이익: 1조 8,200억 원 (영업이익 비중 50% 돌파)
• 2027년 ESS 매출: 13조 5,400억 원 (EV 배터리 13조 4,800억 원 추월)
• 2027년 ESS 영업이익: 2조 7,700억 원

선점 효과

• 2025년 6월: 미시간 홀랜드 공장에서 ESS용 LFP 양산 시작
• 경쟁 우위: 북미 ESS용 LFP 대규모 양산 체계를 갖춘 유일한 기업
• 보조금: AMPC(㎾h당 35달러) 수령 → 가격 경쟁력 확보

💰 수익성 개선 요인

1. 정부 보조금 단독 수령

• 캐나다 정부: 투자·생산 보조금 단독 수령
• AMPC: 미국 생산보조금에 준하는 혜택 (㎾h당 35달러)
• 기존: 스텔란티스와 지분 비율로 분배 → 단독 수령으로 전환

2. 운영 효율성 확보

• 의사결정: 합작 파트너 조율 불필요 → 신속한 전략 실행
• 고객 다변화: 스텔란티스 외 다른 고객사 확보 용이
• 생산 전환: EV→ESS 전환 속도 가속화

3. 스텔란티스 철수 이유: 전동화 전략 후퇴

▲ 스텔란티스는 전기차 판매 부진으로 전동화 전략을 후퇴시켰습니다.

스텔란티스의 지분 매각은 공격적 전동화 전략의 실패 를 상징합니다.

📉 스텔란티스 실적 부진

2025년 손실

• 총 손실: 220억 유로 (약 37조 6,000억 원)
• 구성: EV 모델 출시 취소·생산 계획 축소·공급업체 보상 비용
• 평가: 미래 수요 전제 투자 자산 재평가 → 전동화 전략 후퇴

한국 시장 판매 부진

• 2023년: 6,538대
• 2024년: 3,575대
• 2025년: 3,051대 (지프+푸조 합산)
• 추세: 3년 연속 감소, 마일드 하이브리드 투입에도 회복 실패

🔄 지분 매각 배경

전략적 판단

• EV 수요 둔화: 예상보다 더딘 전기차 판매 증가
• 고정비 부담: 배터리 공장 운영 고정비 제거
• 자산 경량화: 전동화 투자 축소 + 핵심 사업 집중

협력 관계 유지

• 배터리 공급: 넥스트스타에서 기존 계획된 EV 배터리 지속 공급받음
• 유리한 조건: 매각 대신 배터리 공급 과정에서 공개되지 않은 유리한 이익 보장
• 전략: 소유 부담 제거 + 공급망 안정성 확보

4. 투자 시사점: ESS 영업익 50% 돌파 전망

▲ 2026년 ESS 영업이익 비중이 50%를 돌파할 전망입니다.

넥스트스타 인수는 LG에너지솔루션의 포트폴리오 다변화 전략 이 성과를 낸 사례입니다.

📊 재무 전망

2026년 전망

• ESS 영업이익: 1조 8,200억 원
• ESS 영업익 비중: 50% 돌파
• 북미 ESS 생산능력: 30GWh (년말 기준)

2027년 전망

• ESS 매출: 13조 5,400억 원
• EV 배터리 매출: 13조 4,800억 원
• 전환점: ESS 매출이 EV 배터리 매출 추월
• ESS 영업이익: 2조 7,700억 원

💎 투자 포인트

강점

• 선점 효과: 북미 ESS 양산 체계 유일 보유
• 보조금: AMPC 단독 수령 → 가격 경쟁력
• 생산능력: 2026년 말 30GWh → 2027년 추가 확대
• 포트폴리오: EV 부진 리스크 분산

리스크

• ESS 경쟁 심화: 삼성SDI·CATL 등 ESS 시장 진입 가속화
• 한국 ESS 입찰 부진: 2차 입찰 14% 확보 (삼성SDI 76%에 밀림)
• EV 회복 지연: 전기차 수요 회복 시점 불확실
• 중국 LFP 가격: CATL·BYD 등 중국 업체 저가 공세

🎯 투자 전략

단기 (3~6개월)

• 모니터링: 넥스트스타 단독 운영 후 ESS 생산량·수익성 확인
• 실적: 2026년 2분기 실적 발표 시 ESS 매출·이익 비중 확인

중장기 (1~2년)

• 목표: 2027년 ESS 매출 EV 추월 시점
• 밸류에이션: ESS 사업 가치 재평가 → 주가 상승 모멘텀
• 경쟁: 삼성SDI와 ESS 시장 점유율 경쟁 추이

📌 넥스트스타 인수 3줄 요약

• 인수: 스텔란티스 지분 49%를 100달러에 인수 → 5조 공장 단독 확보.
• 전략: EV→ESS 전환, 2026년 영업익 비중 50%, 2027년 ESS 매출 EV 추월 전망.
• 시사점: 북미 ESS 선점·보조금 단독 수령·포트폴리오 다변화로 EV 부진 돌파.

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마무리하며

LG에너지솔루션의 넥스트스타 에너지 100% 인수는 '위기를 기회로' 전환한 전략적 대응입니다. 100달러(13만 원)에 5조 3,600억 원 규모 완성형 공장을 단독 확보하며, 전기차 배터리 수요 둔화 속에서 ESS 시장 선점이라는 새로운 성장 동력을 확보했습니다. 2026년 ESS 영업이익 비중이 50%를 돌파하고, 2027년에는 ESS 매출이 EV 배터리 매출을 추월할 전망입니다. 단독 운영으로 캐나다 정부 보조금과 AMPC를 단독 수령하게 돼 수익성 개선에도 유리하며, 북미 ESS 양산 체계를 갖춘 유일한 기업으로 선점 효과를 누립니다. 반면 스텔란티스는 전기차 판매 부진과 220억 유로 손실을 기록하며 공격적 전동화 전략을 후퇴시켰지만, 배터리 공급계약을 유지해 공급망 안정성을 확보했습니다. 투자자는 2026년 2분기 실적 발표에서 ESS 매출·이익 비중을 확인하고, 2027년 ESS 매출 EV 추월 시점을 주시하세요. 지금 바로 LG에너지솔루션의 ESS 전환 전략을 주목하고, 배터리 산업의 패러다임 전환을 선점하세요! 🔋⚡

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 100달러에 인수했다는 게 어떻게 가능한가요?

A. '상징적 1달러 딜'의 배터리 버전입니다. 스텔란티스는 9.8억 달러(1조 4,200억 원)를 출자했지만, EV 판매 부진으로 전동화 전략을 후퇴시키며 사실상 손절했습니다. 대신 배터리 공급계약을 유지해 고정비 부담을 제거하고 공급망 안정성을 확보했습니다. LG에너지솔루션은 절반의 투자금으로 5조 원 규모 완성형 공장을 단독 확보하며 캐나다 정부 보조금까지 단독 수령하게 됐습니다.

Q. ESS가 EV 배터리보다 수익성이 높은 이유는 무엇인가요?

A. 재생에너지 확대로 수요 폭증 + 높은 마진율입니다. ESS는 태양광·풍력 등 재생에너지 전력망 안정화에 필수이며, 2025~2030년 연평균 20% 이상 성장이 전망됩니다. EV 배터리는 완성차 업체의 가격 압박으로 마진율이 낮지만, ESS는 B2B·B2G(정부) 거래로 가격 협상력이 높고 AMPC 등 보조금 혜택도 큽니다. LG에너지솔루션은 북미 ESS 양산 체계를 갖춘 유일한 기업으로 선점 효과를 누립니다.

Q. 스텔란티스와의 협력 관계는 유지되나요?

A. 네, 배터리 공급계약은 유지됩니다. 스텔란티스는 지분을 매각했지만, 넥스트스타에서 기존 계획된 전기차 배터리를 지속 공급받습니다. 매각 대신 배터리 공급 과정에서 공개되지 않은 유리한 이익을 보장받기로 합의했으며, 이는 고정비 부담 제거 + 공급망 안정성 확보 전략입니다. LG에너지솔루션은 스텔란티스 외에도 다른 고객사를 확보할 수 있어 윈-윈입니다.

Q. LG에너지솔루션 주가 전망은 어떤가요?

A. 2026~2027년 ESS 매출·이익 성장이 핵심 변수입니다. 2026년 ESS 영업이익 비중 50% 돌파, 2027년 ESS 매출 EV 추월 시점에 ESS 사업 가치 재평가가 이뤄질 전망입니다. 다만 한국 ESS 입찰에서 삼성SDI(76%)에 밀린 점은 리스크이며, 중국 CATL·BYD의 저가 LFP 경쟁도 변수입니다. 2026년 2분기 실적에서 넥스트스타 단독 운영 효과를 확인하고, 북미 ESS 생산량·수익성 추이를 모니터링하세요.